宏观：疫情形势、俄乌局势等外围驱动仍是关键点
4月中下旬以来，上海市重点企业多已陆续复工复产，企业产能利用率不断提高；在防疫抗疫形势仍较为严峻情况下，企业复工复产所面临的多方面挑战尚存，且整体恢复节奏或仍需相对长周期。此外，上海基层“离职潮”、五一假期人员流动量大等对疫情形势潜在利空因素影响均需警惕。对于国内甲醇而言，物流环节对于产与销的重中之重不言而喻；运输状况通畅与否在今年市场演绎中也牵制明显，如4月中上，因防疫政策趋严，山西甲醇市场价格破位下探来刺激买盘举措凸显。
另外，截至目前俄乌冲突已持续两个月之久，该事件引发的全球能源趋紧下，原油、天然气等能源品价格大涨缩引发商品市场涨跌暴动尚在延续，且持续周期及力度不可控因素较大；另五一长假，欧美等西方市场不休市，宏观消息发酵对节后市场影响不容忽视。
中观：内地/港口库存累积力度影响市场短期动向
从历年数据对比来看，历来经春节、国庆等长假后，港口及内地甲醇库存面临累积概率较大，主因长假期间，各地高速禁止危化品运输车辆通行有关；今年考虑部分区域防疫监管持续，局部下道运输通畅性或亦受牵制，故上游端库存累积趋势是大概率事件。而对于港口而言，在车提量放缓情况下，进口到船假期卸货节奏影响相对有限，故需密切关注节后内地、港口整体累库力度。另外，据金联创跟踪数据来看，4月中国甲醇进口预估在105-110w水平，较3月或增8-13万吨；而5月考虑伊朗船只周转、实际卸货速率，预计该月进口总量或略缩至100万吨附近，具体到货待跟踪。
微观：供需、成本及运价等市场基本要素需密切关注
回归基本面来看，供需变化作为产品市场的晴雨表，历来是我们研究的重点之一。从后续来看，预计短线供需博弈状态持续。供应方面，依据目前统计数据来看，5月国内甲醇装置计划内检修涉及体量暂有限，如：众泰、鄂能化、包钢庆华、润中、阳煤恒通、悦安达、上海焦化等，涉及产能约400来万吨；然4月底5月上，前期部分检修项目也同样面临部分回归预期，如除同煤、中煤远兴重启中外，后续新奥二期、华亭、宁夏庆华、易高、新业、旭峰、华昱及国宏等均有恢复预期，涉及产能约580万吨。从需求来看，近期山东部分MTBE有复工，然整体经济相对偏弱情况下，甲醇下游端需求整体仍表现偏弱，需持续密切关注5月份疫情形势转好后，整体下游终端恢复力度；另关注5月国内烯烃计划检修落实情况，如：阳煤、南京部分项目等。
就成本来看，目前进口甲醇仍处倒挂状态，故需密切关注盘面回落过程中，港口纸现货市场来自于成本端支撑力度，关注后续基差变化。而对于内地，自去年以来，煤炭价格涨跌波动节奏对于甲醇市场影响话语权提升明显；5月除各大电厂等待煤炭长协价落地外，化工煤价格调整与否、波动大小等仍直接性关系到甲醇价格中枢波动问题，故5月份需密切关注煤炭政策端释放消息。此外，假期前后，各地甲醇运费涨跌变化也是市场关注点之一。
