2016年末中国制造业仍在扩张。国家统计局PMI2016年12月下降0.3个百分点至51.4,保持在扩张区间,为2016年内次高。PMI指数显示年末制造业仍在扩张区间。人民币汇率上周五涨幅明显,但贬值预期仍存在。
上周周五人民币兑美元中间价调升639个基点,创2005年7月以来最大调升幅度。但当日盘中在、离岸人民币一度跌破6.93、6.84关口,人民币处在双边震荡 当中,市场普遍认为对人民币的贬值预期并未扭转。
纺服行业7家中国公司入围全球20强。2016年底,全球纺服行业按市值排名前20位的公司中,有7家中国公司位列其中,分别是:申洲国际、安踏体育、海澜之家、裕元集团、雅戈尔、际华集团和百丽国际,而其余13家上市公司以美国为主,运动品牌耐克以5872.45亿元人民币的市值位居首位。
12月石油及化纤价格涨幅明显。12月石油价格持续冲高,环比上涨12.6%,涤纶短纤价格随之波动。截至12月30日,涤短报价8420元/吨,较11月同期增长14.2%,粘短报价16700元/吨,较上月同期增长9.2%。元旦过后,国际棉价涨幅明显。
46家纺织服装公司已披露业绩预告。截至1月5日沪深两市服装家纺板块共有46家公司披露了2016年年报业绩预告,其中,预增家数为11家,续盈家数为10家,15家企业略增,从所属板块来看,女装、休闲、男装、鞋帽类上市公司预增比例最为集中。
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纺服行业转型大健康(医美、民营医院、养老及基因检测等)、计算机、军工等的行业情况及相关个股。部分纺织服装公司主业遇困,为了寻求新增长点,选择掘金前景更为广阔的大健康、军工、计算机等新兴行业,多主业发展破解盈利困局。看好相关公司通过转型焕发新生,未来发展空间巨大。
医美行业和民营医院迎来发展良机。1)随着居民消费意识升级,接受整容的群体扩大,整容时代来临,预计2017年我国医美市场规模有望突破千亿,未来五年行业年增速在25%以上。2)目前我国民营医院数量占比已达50.6%,但诊疗人次和出院人数仅为全国的12%、13.4%。未来受益于政策支持、需求释放叠加资本加速进入,民营医院在医疗体系中的服务量占比将快速提高。
基因检测和养老产业进入快速发展期。1)基因检测对疾病诊断和治疗具有重要作用,无创产前诊断等逐渐为人们所接受。我国基因检测产业收入快速增长,2012-2014年复合增长率达45%,预计2020年我国基因检测产业规模将达千亿级别。2)在人口老龄化大潮下,我国老年护理及医疗等需求快速增长,预计2020年我国养老产业总值可达6万亿,老年医疗护理及养老地产发展潜力较大。
转型军工、计算机等行业带来业绩增长新活力。部分纺服公司主业增长乏力但资金储备充足,通过布局新主业可分享新兴行业发展机会。1)2014年我国软件业收入达3.7万亿,占GDP的5.81%,软件业迎来黄金发展期,近年来收入增速均高于20%。2)国产安全电脑年销量约3万台,市场渗透率低,未来政府加大采购国产CPU的安全电脑,预计2025年市场空间可达300-400亿。3)北斗导航系统是我国自主研发的重点航天工程,2015年其产业规模约600亿,在国家政策、专项示范项目推动下,2020年北斗产业规模可达2,400亿。
核心推荐:棒杰股份、常山股份、三毛派神、伟星股份。1)棒杰股份:转型医疗健康步伐坚定,公司将受益于战略合作伙伴丰富的医疗资源和管理经验,目标价60.00元。2)常山股份:通过北明软件大力布局信息技术服务产业,IT服务领域巨头有望出现,未来IT布局继续前进,目标价17.40元。3)三毛派神:公司收购众志芯科技进军计算机行业,有望享受国产安全电脑市场的爆发红利,目标价25.00元。4)伟星股份:北斗导航系统产业爆发在即,优质军工资产有望接过成长接力棒,带动公司向高端制造领域发展,目标价17.00元。
