此次股价大跌背后，是亮眼的过往业绩与未来业绩指引低于市场预期的落差。
当地时间3月27日，Lululemon公布2024第四财季及全年财报。财报数据显示，公司去年第四财季净营收达36.1亿美元，同比增长13%，高于预期值35.7亿美元；净利润为7.48亿美元，同比增长11.8%，也高于分析师预期。
然而，Lululemon同步公布的2025年度业绩指引却低于市场预期，这成为引发此次股价大跌的导火索。Lululemon预计，2025年第一季度净营收为23.4亿美元至23.6亿美元，而分析师预期为23.9亿美元；公司预计全年净营收为111.5亿美元至113亿美元，而分析师预期为113.1亿美元，公司营收指引不及预期。
在周四的财报电话会议上，Lululemon首席执行官Calvin McDonald表示：“前期调查显示，由于消费者对经济和通胀问题的担忧加剧，其支出开始缩减，我们已经注意到Lululemon以及同行在美国的客流量出现下滑。”
公司管理层还表示，特朗普对中国和墨西哥征收的关税将对利润率产生一定程度的影响。
中国市场救了Lululemon
中国健身热潮下，一条售价动辄上千的Lululemon堪称瑜伽裤中的“爱马仕”，号称“城市中产女性人手一条”。
去年第四财季，中国大陆市场净营收同比增长46%，全年净营收同比增长41%。Lululemon表示，公司净营收增长主要得益于中国地区净营收的增加。
值得注意的是 ，中国市场也充满着起伏。
如耐克披露的截至2024年8月31日的2025财年第一季度业绩显示，其在华收入收缩。当期，在大中华区，耐克收入同比下滑4%至16.7亿美元，不变汇率收入下滑3%。不过，基于营收规模差异，Lululemon与耐克能否比较也是个问题，毕竟耐克在华营收比Lululemon多了10亿美元。
